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[炒股投资软件]房地产土地周报:土地市场降温明显,关注融资优势明显的高杠杆房企

土地供应(2019.06.17-2019.06.23):百城土地供应建筑面积同比下降55.0%

    本周合计供应98宗地块;其中住宅用地47宗,商服用地16宗,工业用地30宗,其他用地5宗。

    本周100城土地供应建筑面积合计992.41万平方米,环比下降39.41%,同比下降54.99%,累计同比下降13.59%。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为231.86、316.9、443.65万平方米,环比增速分别为59.82%、-51.44%、-47.2%;同比增速分别为170.95%、-61.08%、-66.01%;累计同比增速分别为19.03%、4.31%、-17.39%。

    本周100城土地挂牌均价3426元/平方米,环比下降12.27%,同比上升11.81%。其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为6867、3305、1671元/平方米,环比增速分别为-45.72%、-10.48%、-34.24%;同比增速分别为5.83%、-13.35%、-29.28%。

    土地成交(2019.06.17-2019.06.23):百城土地成交规划建筑面积同比下降61.0%

    本周合计成交112宗地块;其中住宅用地44宗,商服用地22宗,工业用地44宗,其他用地2宗。

    本周100城土地成交规划建筑面积1028.96万平方米,环比下降52.32%,同比下降60.97%,年初至今累计同比下降8.72%。其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为109.66、525.59、393.71万平方米,环比增速分别为-45.56%、-57.6%、-45.1%;同比增速分别为22.55%、-52.43%、-72.7%;累计同比增速分别为29.75%、-2.65%、-17.18%。

    本周100城土地成交均价4738元/平方米,环比上升37.61%,同比上升58.78%。其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为10362、6617、663元/平方米,环比增速分别为74.95%、125.84%、-81.76%;同比增速分别为-32.26%、82.44%、-61.63%。

    投资建议:

    在国内融资持续收紧下,6月多家房企海外发展规模增长,年初至今房企发行及拟发行海外债券规模已超过40亿美金,近期利率水平大幅上涨,部分超过10%,与境内融资成本差距不断拉大,相比之前一季度发债较多、或融资具备优势的企业将具备比较优势。

    产业政策方面我们认为房住不炒的长期逻辑下,短期政策在18年过度紧缩,而19年以来政策也是先松后紧,对部分刚需、改善需求的释放抑制过度,在宏观经济走弱的驱使下,仍然具备一定调整基础。宏观层面,29日G20峰会习特会上,美方决定暂停加征新的关税,并将重回谈判桌。贸易摩擦升级暂缓,但中长期仍然存在一定的不确定性。当前阶段我们建议关注资质较好、海外融资额度较高的二线高弹性品种及防御性龙头:1)二线成长标的弹性有望凸显:中南建设、阳光城、新城控股;2)防御性较强的龙头:万科、金地、融创、招蛇、保利;3)房产中介:国创高新、我爱我家;4)REITs 及利率下行:光大嘉宝;5)自贸区及长三角一体化:城投控股、上实发展、光明地产、上海临港。

    风险提示:政策变化不及预期,房屋销售不及预期。

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